概述：2023年云南廢鋼市場價格較之2022年均價平臺下移。市場情緒成為主導(dǎo)價格的關(guān)鍵因素，回顧2023年，“旺季不旺”特征表現(xiàn)顯著，“供需雙弱”成為描述市場的常用詞匯，“快進(jìn)快出”則是場地客戶的基本操作。展望2024年，筆者將從以下幾個方面分析。

一、回顧

1、價格回顧

2023年云南廢鋼市場價格均價平臺下移，以昆明價格為例，截止到12月29日，現(xiàn)昆明市場重廢毛料價格為2635元/噸，較去年同期下降75元/噸。全年重廢均價為2565.46元/噸，較之2022年減少314.16元/噸；全年最高價出現(xiàn)在2月份，價格為2810元/噸，對比2022年最高值減少了490元/噸。具體來看：

2023.1-2023.3 此段期間處于春節(jié)前后，受節(jié)時市場資源匱乏影響，廢鋼價格支撐較強(qiáng)，疊加政策預(yù)期較好，市場價格平穩(wěn)上升。

2023.3-2023.5 進(jìn)入二季度，市場鋼材消費數(shù)據(jù)較差，疊加原料負(fù)反饋兌現(xiàn)，鋼廠價格開始連續(xù)下調(diào)，利潤虧損嚴(yán)重，拖累廢鋼表現(xiàn)，市場恐跌情緒逐漸蔓延，出貨積極性升高，廢鋼社會庫存不斷向鋼廠轉(zhuǎn)移，鋼廠原料的庫存積壓促使鋼廠下跌幅度不斷加碼。此段時間云南廢鋼價格處于持續(xù)下行期。

2023.5-2023.6 經(jīng)過前期市場的連續(xù)下跌，廢鋼產(chǎn)廢端出貨意愿較低，市場庫存處于低位，鋼廠到貨減少，市場為吸引到貨，倒掛鋼廠采購價格收貨，廢鋼成本支撐強(qiáng)勁。疊加鋼材價格跌后反彈，廢鋼價格開始小幅反彈。

2023.6-2023.9此段時間內(nèi)云南市場價格處于博弈期，總體價格略有反彈。這段期間，鋼廠利潤欠佳，疊加鋼廠用廢意愿較低，拉漲意愿較弱；而市場受到房產(chǎn)新增開工等因素影響，產(chǎn)廢端產(chǎn)出明顯減少，毛料價格居高不下，基地采購成本較高，疊加市場低庫存支持，廢鋼價格堅挺。總體呈現(xiàn)出供需雙弱格局。

2023.9-2023.10金九銀十預(yù)期踩空，市場情緒跌至低點，期螺價格不斷下行，廢鋼價格跌速快于其他品種，鋼廠利潤虧損較大，壓減原料端采購成本意愿較強(qiáng)，連續(xù)多次下調(diào)廢鋼采購價格，市場下跌幅度較大。

2023.10-2023.12恰逢政策利好，市場重新扭轉(zhuǎn)為“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實”格局，疊加進(jìn)入冬季，鐵水成本回升，廢鋼經(jīng)濟(jì)效益增強(qiáng)，鋼廠對于廢鋼需求回升。此段時間，廢鋼市場供需關(guān)系重新占據(jù)市場主導(dǎo)地位，價格呈現(xiàn)平臺上移。

2、2023年西南電弧爐利潤情況回顧

由上圖可知，2023年三季度前，電弧爐廢鋼基本處于虧損狀態(tài)。進(jìn)入四季度，政策紅利頻現(xiàn)，市場強(qiáng)預(yù)期帶動成材價格拉漲，廢鋼明顯滯后于成品，電爐廠經(jīng)濟(jì)效益顯現(xiàn)，省內(nèi)電爐開工率有所回升，疊加玉溪仙福電爐開爐投入使用，鋼廠采廢、用廢積極性上升，市場轉(zhuǎn)為“供應(yīng)偏緊”格局。

3、2023年供需情況回顧

由圖可知，2023年云南省內(nèi)廢鋼消耗合計在470萬噸，較之去年減少7萬噸。其中，長流程用廢減量較為明顯，主要是受到廢鋼經(jīng)濟(jì)效益影響；而云南省內(nèi)一座電爐開工，省內(nèi)電爐用量上升明顯；2023年省外流入廢鋼量較之2022年減量較大，主要是受到上半年長短流程生產(chǎn)效益較差，且省內(nèi)電爐生產(chǎn)成本高于外省，導(dǎo)致今年省內(nèi)廢鋼價格長期低于外圍市場，但從貴州來看，地緣優(yōu)勢導(dǎo)致省內(nèi)廢鋼運往曲靖等地運費較低，且貴州省內(nèi)電爐廠上半年基本處于停工狀態(tài)，所以流出現(xiàn)象較多，云南省內(nèi)流入廢鋼多數(shù)為貴州省內(nèi)廢鋼資源。

二、展望

1、省內(nèi)供需展望

需求來看：2023年12月31日，云南省發(fā)展和改革委員會、云南省工業(yè)和信息化廳、云南省生態(tài)環(huán)境廳、云南省應(yīng)急管理廳、云南省統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布關(guān)于云南粗鋼冶煉裝備清單的公告，公告如下：

上圖中，省內(nèi)電爐2023年度未開工座數(shù)達(dá)7座，按46號文件核算產(chǎn)能總和為378.3萬噸；其中有開機(jī)計劃的占71.43%；長流程鋼廠來看，云南玉溪玉昆鋼鐵集團(tuán)有限公司產(chǎn)能置換升級改造項目也將于年后進(jìn)行生產(chǎn)線調(diào)試后，預(yù)期將實現(xiàn)4條生產(chǎn)線全線投產(chǎn)。屆時，玉昆鋼鐵將形成456萬噸煉鐵產(chǎn)能，515萬噸煉鋼產(chǎn)能。省內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的置換升級，將有效帶動市場對廢鋼需求的增加。

供應(yīng)來看：

2024年是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。12月份，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行。會議在對2023年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，對2024年的經(jīng)濟(jì)工作提出了“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”的工作要求。政策紅利疊加云南“千億國債”的帶動下，省內(nèi)基建項目開工率有望得到提升，并且伴隨工業(yè)積蓄量的不斷增長，省內(nèi)基建類、制造類廢鋼產(chǎn)出會有所增加。但值得一提的是，房地產(chǎn)的新增開工面積減少，建筑類廢鋼產(chǎn)出或繼續(xù)減少，總體增幅有限。

三、總結(jié)

在積極的財政政策帶動下，明年基建市場的恢復(fù)速度或許成為破局關(guān)鍵，但房地產(chǎn)新增開工面積的下行將持續(xù)抑制螺紋需求的增加。在螺紋需求恢復(fù)速度存疑的情況下，未來財政政策的力度仍是主導(dǎo)市場價格的關(guān)鍵因素。在廢鋼小而散的背景下，廢鋼市場價格難以走出獨立走勢，價格跟隨螺紋變動。筆者預(yù)計，2024年廢鋼價格概率維持先漲后跌格局，市場“旺季不旺，淡季不淡”特征顯著。一二季度廢鋼價格平穩(wěn)上行，三季度預(yù)期與現(xiàn)實博弈，廢鋼價格出現(xiàn)回落，四季度進(jìn)入淡季，疊加前期超跌市場，且冬季鐵水鐵水回升情況下，廢鋼價格存在效益，有拉漲空間。預(yù)計云南市場全年均價或?qū)⒗^續(xù)下移，區(qū)間在2300-2700左右延續(xù)震蕩。

 

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